Pasar kripto relatif lambat pada Q2 2024.
Bitcoin sebagian besar telah berkonsolidasi dalam kisaran tinggi, tetapi beberapa altcoin telah mencatat koreksi lebih dari 50%.
Beberapa altcoin telah pulih dari penurunan, sementara yang lain terus mengalami penurunan di pasar. Salah satu contoh utama dari proyek yang masih belum berkembang adalah Kujira.
KUJI melonjak hampir 30% dalam waktu kurang dari dua minggu setelah laporan awal pada bulan Februari, namun sejak itu trennya turun mendekati 64%. Analisis on-chain juga menunjukkan bahwa ia kehilangan momentum. Meskipun tim tetap konsisten dalam menyebutkan kemajuan dalam jalur pengembangan dan pengiriman produk baru, masalah kritisnya adalah Kuji saat ini tidak menghasilkan uang bagi investor.
Dalam pembaruan pasar ini, kami melihat kembali Kujira dan memperkirakan langkah selanjutnya.
Ayo selami!
TDLR
- Kujira, ekosistem DeFi Layer-1 yang menjanjikan, telah anjlok hampir 64% sejak Februari karena metrik on-chain dan aktivitas penggunanya melambat secara dramatis.
- Faktor utama di balik masalah Kujira: Kurangnya pertumbuhan pengguna baru di luar ekosistem Cosmos, berkurangnya total nilai terkunci (TVL) di seluruh aplikasi DeFi seperti GHOST dan FIN, dan penurunan pendapatan
- Harapannya tetap ada dengan peluncuran dan integrasi produk baru yang stabil, tetapi penerimaan on-chain baru-baru ini kurang memuaskan.
- Kasus yang menarik: Sekarang adalah kesempatan untuk “membeli rasa takut” dan melipatgandakannya sebelum antisipasi kebangkitan DeFi meningkatkan penggunaan aplikasi unik Kujira
- Kasus beruang: Dengan berlanjutnya tren penurunan harga dan masalah retensi pengguna, mungkin ini saatnya untuk mengurangi kerugian dan memutar modal ke narasi yang lebih trendi.
Penjelasan singkat tentang Kujira
Kujira adalah ekosistem Layer-1 yang menawarkan serangkaian produk DeFi unik kepada pengguna, pengembang, dan pedagang di industri DeFi. Pendekatan unik ekosistem ini adalah bahwa setiap aplikasi asli yang terdesentralisasi atau dApp mempercepat pertumbuhan aplikasi lainnya. Berbagai macam produknya meliputi:
- Fin: Pertukaran terdesentralisasi dengan biaya transaksi rendah, biaya pembuat dan pengambil
- Bow: Solusi likuiditas dan AMM untuk FIN, LP menerima biaya yang dihasilkan oleh Kujira
- Orca: Tempat pasar untuk menawar jaminan yang didiskon, unik
- Biru: Pusat pusat Kujira untuk staking, pemungutan suara pada proposal tata kelola, dll
- Ghost: pasar uang untuk Kujira, memfasilitasi pinjam meminjam
Kujira memiliki tokennomics yang kuat—token tersebut memiliki inflasi 0% dan pasokan yang beredar sepenuhnya. Model ekonomi ini juga didasarkan pada pendapatan produk pengguna, sehingga mendorong adopsi jangka panjang. Saat ini, 50% pasokan dipertaruhkan. Pengembang Kujira juga memiliki reputasi yang baik dalam memberikan informasi kepada komunitas tentang perkembangan dan kemitraan baru yang sedang direncanakan. Oleh karena itu, Kujira secara fundamental kokoh dan telah mencakup semua basisnya.
(Untuk pemahaman lebih dalam, silakan pelajari Kujira lebih dalam karena kami tidak membahas teknis produk dalam pembaruan ini.)
Mengapa Kujira terjatuh?
Kami menyoroti kinerja on-chain dan metrik pendapatan Kujira yang kuat dalam laporan bulan Februari kami. Penilaian yang dilakukan diperkirakan berdasarkan proyek-proyek kuat seperti NEAR dan INJ sebagai pesaing. Kami menyebutkan bahwa penting bagi Kujira untuk terus meningkatkan basis pengguna dan adopsinya.
Sayangnya, hal tersebut tidak terjadi pada blockchain DeFi. Akibatnya, harga KUJI merosot drastis.
Mari kita periksa beberapa metrik yang membuktikan kinerja buruk ini.
Pulsa dalam rantai
Kujira mengalami momentum yang luar biasa di awal tahun 2024. Selama enam minggu pertama, jumlah alamat dompet Kujira meningkat sebesar 53%, dari 117 ribu menjadi 180 ribu. Sejak itu, jumlah total dompet hanya meningkat menjadi 194 ribu, menandai pertumbuhan yang sangat kecil sebesar 7,7% dalam hampir empat bulan. Meskipun angka ini masih merupakan metrik yang positif, hal ini juga merupakan sinyal yang jelas bahwa pertumbuhan Kujira sedang melambat.
Selain alamat dompet, data on-chain lainnya tidak menandakan perkembangan positif bagi Kujira.
Nilai total Kujira yang dikunci mencapai puncaknya pada $171 juta pada tanggal 9 Maret. Sejak itu, nilainya turun 60% menjadi $68 juta. Penting untuk dicatat bahwa penurunan harga Kujira dan penurunan TVL berkorelasi karena seluruh penilaian Kujira bergantung pada produk DeFi-nya.
GHOST, protokol pinjam-meminjam Kujira, dan FIN, bursa terdesentralisasinya, menyaksikan penghapusan TVL terbesar. Untuk GHOST, TVL turun dari $63 juta menjadi $21 juta, sedangkan TVL FIN turun dari $34 juta menjadi $8,7 juta.
Total simpanan pinjaman di GHOST hanya $17 juta, yang berarti tidak ada penyedia likuiditas tinggi. Kumpulan likuiditas terbesar saat ini berjumlah $2,5 juta, dengan APR untuk LP adalah 3,03%, yang tidak terlalu menguntungkan. Untuk alasan yang sama, FIN mungkin terpengaruh oleh likuiditas perdagangan yang rendah. Dalam hal ini, ketergantungan setiap produk Kujira DeFi satu sama lain menjadi suatu keuntungan.
Pendapatan tahunan Kujira adalah $2,8 juta pada Februari 2024. Pendapatan tersebut turun 57% saat ini, menjadi $1,2 juta.
Kurangnya pengguna baru
Pertumbuhannya cukup signifikan ketika kami membahas tingkat adopsi Kujira pada penyelaman pertama kami . Namun, kami menyoroti bahwa proyek tersebut mungkin memerlukan integrasi EVM atau SVM untuk melayani audiens DeFi yang lebih besar.
Apa itu EVM? Itu singkatan dari Ethereum Virtual Machine, komputer cloud yang beroperasi sebagai lingkungan runtime terdesentralisasi yang dirancang untuk mengeksekusi kontrak pintar. Dengan cara yang sama, SVM adalah singkatan dari Solana Virtual Machine.
Mesin virtual ini adalah komponen penting dalam ekosistem DeFi karena memungkinkan transaksi yang tidak dapat dipercaya dan tahan terhadap gangguan, yang penting untuk dApps. Ketika blockchain lain kompatibel dengan EVM atau SVM, mereka dapat beroperasi dengan standar yang sama, dan pengguna Ethereum dan Solana dapat menggunakan produk DeFi dari blockchain lain.
Kujira saat ini hanya tersedia untuk pengguna Cosmos, yang mungkin berkontribusi terhadap kinerjanya yang buruk. Meskipun ada cara untuk menjembatani nilai dari Ethereum ke Cosmos, produk Kujira DeFi tidak dapat diakses kecuali Anda menggunakan blockchain asli.
Pasar yang belum dimanfaatkan dapat divisualisasikan ketika pengguna aktif di setiap blockchain L1 diamati. Cosmos Hub saat ini hanya memiliki 24,9 ribu pengguna aktif harian atau DAU, Ethereum memiliki 345 ribu, Solana memiliki lebih dari 1 juta DAU, dan BNB Chain memiliki lebih dari 1 juta DAU.
Jadi Kujira kehilangan pasar DeFi yang luas, yang merupakan kunci keberhasilannya.
Lapisan perak Kujira
Kredit perlu diberikan pada saat kredit jatuh tempo. Tim pengembangan Kujira berpegang teguh pada visinya untuk merilis produk baru secara rutin dan menjalin kemitraan baru.
Protokol saat ini mengalami banyak perkembangan. Beberapa proyek menarik telah tercantum di bawah ini:
- Kujira V2 : Ini adalah pembaruan besar bagi ekosistem di bulan Mei. Kujira V2 menyederhanakan protokol UX dan mengintegrasikan kontrak pintar tanpa benih untuk kelayakan. Pembuatan Dompet Non-KYC mudah dilakukan, dan interaksi DeFi di platform berlangsung cepat.
- Protokol Nami: Protokol penghematan hasil di ekosistem Kujira ini adalah pilihan bagus untuk pemula. Ini mirip dengan platform peminjaman pinjaman, di mana pengguna dapat menghasilkan hasil token hanya dengan $25. Review produk awal bagus, dan GHOST diharapkan memainkan peran utama.
- Unstake.fi: Integrasi token Liquid Staking untuk penyedia likuiditas Cosmos untuk memanfaatkan LST-fi di Kujira.
- Proyek Kartel : Produk GameFi/GambleFi di Kujira untuk memperkenalkan aplikasi on-chain yang lebih ramah keterlibatan.
- Proyek lainnya termasuk Indeks Kujira, ekosistem komprehensif yang akan datang untuk mengakses eksposur aset ETF/indeks di Kujira, yang didukung oleh token KUJI.
Secara keseluruhan, produk flywheel dari Kujira terus bergulir di proyek-proyek baru. Komunitasnya masih aktif, dan pengembang Kujira secara rutin berbicara dengan pengikut dan anggota komunitasnya.
Harapannya adalah bahwa kinerja harga pada akhirnya akan meningkat seiring dengan meningkatnya perhatian terhadap produk Kujira DeFi, tetapi penerimaan on-chain baru-baru ini kurang memuaskan.
Apa selanjutnya untuk KUJI?
Kuji menghadirkan sebuah dilema—di satu sisi, fundamentalnya terlihat baik-baik saja, namun di sisi lain, fundamental yang baik belum menghasilkan aksi harga yang positif. Cara Anda memainkannya dari sini bergantung pada apakah Anda melihat cangkirnya setengah kosong atau setengah penuh.
Kami membagi bagian ini menjadi dua bagian untuk mengkomunikasikan proses pemikiran di balik setiap strategi. Perspektif setengah kosong bersifat bearish berdasarkan angka-angka saat ini, dan perspektif setengah penuh bersifat bullish berdasarkan potensi masa depan. Mari kita periksa.
Strategi bullish
Strategi ini memerlukan keyakinan dan kesabaran yang kuat dari para investor.
Dengan Kujira, kami telah menyaksikan pertumbuhan harga yang luar biasa, kehebatan on-chain, dan pengembangan produk DeFi yang berkelanjutan. Aktivitas on-chain juga terpukul ketika harga turun, tetapi proyek terus berlanjut.
Landasan kasus ini tetap ” Beli Ketakutan, Jual Keserakahan “. Kami belum menyaksikan kebangkitan penuh DeFi dalam tren bullish ini, yang rasanya hanya masalah waktu saja. Kembalinya arus masuk modal akan meningkatkan interaksi pengguna pada protokol DeFi lagi, dan produk Kujira akan kembali mengalami peningkatan daya tarik. Aplikasi DeFi asli bekerja dengan lancar, dan produk seperti ORCA memiliki proposisi penjualan yang unik.
Garis waktunya menjadi salah satu kekhawatiran karena hal ini dapat terjadi dalam semalam atau secara perlahan selama berbulan-bulan.
Oleh karena itu, strategi bullish yang ideal adalah menggandakan investasi awal Anda dengan setara dengan 30%. Langkah ini menurunkan harga masuk rata-rata Anda dan memposisikan Anda untuk mendapatkan keuntungan bahkan sebelum Kuji naik ke harga tertinggi sebelumnya di bulan Maret.
Harga saat ini $1.40 sedang menguji dukungan teknis kuat terakhir di dekat $1. Idealnya, KUJI tidak boleh turun di bawah $1 karena peluang pemulihan perdagangan akan sangat sulit. Strategi bullish ini akan batal jika kita kehilangan dukungan $1.
Target jangka panjang kami tetap sama; silakan lihat penyelaman mendalam kami .
Strategi bearish
Strategi ini adalah strategi berbasis data saat ini. Terdapat tanda-tanda jelas bahwa retensi pengguna telah menjadi sebuah masalah. TVL telah merosot lebih dari 60%, harga belum menunjukkan tanda-tanda pemulihan, dan tidak banyak data yang mengisyaratkan kemungkinan kenaikan berkelanjutan.
Ketika modal melambat di mana-mana, koreksi 50-60% mungkin merupakan hal yang normal untuk proyek berkembang seperti Kujira. Di sini, muncul pertanyaan: “Seberapa cepat Anda memerlukan ROI?” Jika jawabannya adalah jangka pendek, maka perputaran modal ke narasi yang lebih tren mungkin merupakan solusi yang tepat.
Kujira saat ini bukanlah proyek yang sedang tren sehingga belum ada sentimen positif yang memicu reli harga.
Strategi keluar yang ideal adalah menjual pada reli pemulihan, karena ada kemungkinan besar pemantulan kembali dari support mingguan saat ini di $1. Investor yang ingin keluar dari KUJI harus mengincar $2,50 dan $3, yang akan diuji selama reli pemulihan di Semester 2 tahun 2024. Melatih kesabaran untuk menjalankan strategi bearish ini akan meminimalkan kerugian Anda di Kuji.
Pendapat Cryptoiz
Kami masih awal dengan Kujira. Meskipun TVL dan harga terkena dampak besar, tim produk dan ekosistem DeFi-nya sah. Kami terus yakin dengan token KUJI, karena kami perlu memberikannya kesempatan untuk bekerja selama kondisi bullish.
Namun, harapan bukanlah sebuah strategi, dan strategi bullish pada KUJI adalah taruhan berisiko tinggi yang dapat menyebabkan lebih banyak kerugian. Karena KUJI berada di puncak support utama, strategi bearish juga memberikan peluang untuk keluar dengan kerugian yang lebih kecil dan Anda dapat mengalokasikan kembali dana ke narasi tren lainnya.
Kami akan terus memantau Kujira dan sektor DeFI yang lebih luas.
