Reserve Bank of India melihat mata uang digital bank sentral (CBDC) sebagai pedang bermata dua yang dapat mendorong inklusi keuangan tetapi juga merusak peran bank komersial dalam perekonomian.
Dalam laporan yang dirilis Jumat , bank sentral mengatakan “CBDC dapat dirancang untuk mempromosikan non-anonimitas di tingkat individu, memantau transaksi, mempromosikan inklusi keuangan dengan transfer fiskal manfaat langsung, memompa ‘helicopter moneyr’ bank sentral dan bahkan konsumsi publik langsung ke sekeranjang barang dan jasa tertentu untuk meningkatkan permintaan agregat dan kesejahteraan sosial. “
Uang helikopter mengacu pada mendistribusikan sejumlah besar uang langsung ke rekening bank konsumen untuk mendukung ekonomi selama masa stres, seperti krisis virus corona baru-baru ini.
Menurut RBI, CBDC berbunga akan meningkatkan kemampuan perekonomian untuk menanggapi perubahan dalam kebijakan suku bunga dan meningkatkan transmisi kebijakan moneter.
Di pasar negara berkembang dengan arus masuk modal skala besar, CBDC dapat bertindak sebagai instrumen “sterilisasi,” mengurangi kendala yang ditimbulkan oleh stok terbatas sekuritas pemerintah di neraca bank sentral, katanya.
RBI, bagaimanapun, memperingatkan bahwa CBDC dapat menyebabkan disintermediasi sektor perbankan.
“CBDC, bagaimanapun, bukanlah berkah yang tidak tercampur – itu menimbulkan risiko disintermediasi sistem perbankan, terlebih jika sistem perbankan komersial dianggap rapuh,” menurut laporan tersebut.
“Masyarakat dapat mengubah simpanan CASA (rekening tabungan giro) mereka dengan bank menjadi CBDC, sehingga meningkatkan biaya intermediasi keuangan berbasis bank yang berimplikasi pada pertumbuhan dan stabilitas keuangan,” kata regulator. Dengan demikian, bank mungkin kehilangan kepentingannya sebagai saluran utama melalui kebijakan moneter yang diterapkan.
Sederhananya, publik dapat memiliki sejumlah besar CBDC berbunga, memaksa bank komersial untuk menaikkan bunga yang dibayarkan atas simpanan untuk mempertahankan pelanggan. Pada gilirannya, bank akan mengalami pengetatan margin atau harus mengenakan suku bunga yang lebih tinggi atas pinjaman, seperti yang disebutkan sebelumnya oleh Dana Moneter Internasional.
Laporan RBI juga menyatakan keprihatinan atas desain CBDC yang mempromosikan anonimitas, karena berpotensi membantu pencucian uang dan pendanaan terorisme.
