Pertukaran terdesentralisasi atau DEX telah ada selama beberapa tahun sekarang. Beberapa pengguna kami mungkin mengingat BitShares, yang masih aktif, dan penggerak pertama lainnya di ruang keuangan terdesentralisasi.
Dalam konteks pergolakan baru-baru ini yang melibatkan pertukaran terpusat (CEX) yang mapan, semakin banyak pengguna ritel yang diduga memindahkan dana mereka ke UniSwap, DEX yang baru-baru ini mencuri perhatian.
Volume perdagangan harian rata-rata Uniswap telah melonjak menjadi sekitar $ 220 juta, menurut pelacak data CoinMarketCap.com.
Jadi mari kembali ke dasar untuk melihat mengapa DEX mungkin menarik dan mengapa dalam kasus lain, pengguna mungkin lebih baik berdagang di CEX, seperti Binance, Coinbase atau AAX.
Memiliki aset
Bitcoin diciptakan untuk memungkinkan pembuatan, transfer, dan penyimpanan uang digital secara online, tanpa memerlukan perantara terpusat – seperti bank.
Tentu saja, karena perdagangan Bitcoin dan mata uang kripto lainnya menjadi lebih umum, selain dari perdagangan peer-to-peer dan over-the-counter, industri dengan cepat melihat munculnya pertukaran terpusat yang berfungsi seperti pasar saham.
Meskipun teknologi blockchain sangat aman, pertukaran terpusat sering menjadi target peretasan skala besar, dan dalam beberapa kasus orang dalam menjadi nakal.
Di DEX, pengguna tidak melepaskan hak asuh atas aset mereka. Sebaliknya, mereka sendiri bertanggung jawab atas keamanan dana mereka dan mereka mempercayai kontrak pintar saat terlibat dalam perdagangan – atau aktivitas ekonomi lainnya.
Untuk beberapa pengguna, kepemilikan terkontrol seperti itu penting. Namun, pengguna lain mungkin lebih suka menahan aset mereka dengan CEX – jika terjadi kesalahan, bursa dapat dimintai pertanggungjawaban atau dalam kasus lain mungkin dapat mengakomodasi pengguna dan memberikan bantuan.
Terutama investor institusi akan ragu untuk memindahkan modalnya ke kolam likuiditas yang tidak diatur. Selain itu, CEX sekarang memegang sebagian besar aset klien mereka dalam penyimpanan dingin, dan penyedia kustodi seperti Koine, Fidelity Digital Assets Services, dan Copper, memungkinkan klien untuk secara aman memegang aset dalam tahanan pihak ketiga yang diasuransikan dengan opsi untuk berdagang di beberapa pertukaran terpusat dari satu terminal.
Likuiditas
Likuiditas selama bertahun-tahun menjadi keunggulan utama yang dimiliki dibandingkan DEX, dan meskipun ada pertumbuhan yang cukup besar pada platform seperti UniSwap, CEX secara keseluruhan memberikan likuiditas yang lebih baik.
Tapi ini juga tentang rencana jangka panjang. CEX mungkin mencatat volume dalam milyaran, tetapi masih tidak banyak dibandingkan dengan pasar emas atau katakanlah forex, di mana triliunan dolar diperdagangkan.
Menangani volume kelembagaan adalah masalah teknologi dan juga masalah pemanfaatannya. Di AAX, kami menggunakan mesin pencocokan terbukti Teknologi LSEG yang juga digunakan oleh Bursa Efek London dan pasar tingkat pertama lainnya. Pertukaran terpusat lainnya juga mampu menangani volume pesanan yang cukup besar – di sinilah masih banyak ruang untuk pertumbuhan di seluruh papan, tetapi terutama di DEX – dan itu bahkan tidak membahas elemen lain dari infrastruktur pasar yang lebih bijak yang menentukan ketahanan dan kesesuaian pertukaran untuk adopsi arus utama.
Pengalaman pengguna
Pengalaman pengguna adalah faktor kunci lain yang perlu dipertimbangkan. Berdagang di DEX tidak semudah kedengarannya, tidak jika Anda ingin menghindari tarif dan selip yang buruk. Petani hasil dapat memperoleh keuntungan yang signifikan di ruang tersebut, tetapi mereka yang menavigasi ruang DeFi dengan baik, biasanya tahu apa yang mereka lakukan.
Dengan semua akun, berdagang di CEX atau misalnya menempatkan kripto Anda di rekening tabungan untuk mendapatkan bunga di AAX lebih mudah daripada melakukan aktivitas semacam itu di DEX seperti UniSwap .
Untuk investor institusional, bagaimanapun, ruang DeFi sangat menarik, dan CEX seperti Binance, FTX, AAX dan lainnya dengan cepat membuat daftar berbagai aset kripto terkait DeFi, termasuk UNI, serta kontrak berjangka abadi untuk posisi lindung nilai . Ini memungkinkan komunitas investasi yang lebih luas, yang mungkin tidak berpartisipasi dalam ruang DeFi, untuk berinvestasi dan mendapatkan eksposur.
Pengguna ritel dapat menavigasi berbagai tempat, mencari peluang arbitrase .
Bagaimana segala sesuatunya akan berkembang dari sini, tidak jelas. Tetapi di AAX, kami melihat ruang DeFi dan itu termasuk DEX sebagai sektor penting dalam industri kripto, dan kami percaya CEX memiliki peran penting untuk dimainkan untuk menghubungkan komunitas investasi yang lebih luas, termasuk investor institusional, ke industri kripto secara keseluruhan. , termasuk sudut pasar yang paling khusus, eksperimental, dan inovatif ini.
