Menurut surat hukum yang memberi tahu Hakim Analisa Torres di Pengadilan Distrik AS untuk Distrik Selatan New York tentang mosi untuk memberhentikan, pengacara mengatakan pengaduan yang diubah SEC “masih gagal untuk menyatakan klaim terhadap Tuan Larsen.”

Pada bulan Desember, SEC menggugat Ripple, CEO Brad Garlinghouse dan Larsen dengan tuduhan mereka tidak mendaftarkan XRP sebagai sekuritas atau mencari pembebasan, dan telah menjual lebih dari $ 1,3 miliar dalam cryptocurrency kepada investor ritel.

Pusat klaim berpusat pada Larsen yang “dengan sengaja atau ceroboh memberikan bantuan substansial kepada orang lain yang melanggar [Bagian 5]” dari Securities Act 1933, menurut pengaduan yang diubah yang diajukan bulan lalu.

Atas dasar itu, pengacara Larsen berpendapat SEC gagal menunjukkan bahwa Larsen tahu pada saat itu unit XRP adalah sekuritas dan aktivitas Ripple tidak pantas. Mereka membuat berbagai poin untuk mendukung ini, termasuk bahwa Departemen Kehakiman dan FinCEN mempertimbangkan dan mengatur XRP sebagai “mata uang virtual” – fakta yang tidak sejalan dengan keamanan.

“Tuduhan SEC sendiri tidak hanya kurang, tetapi secara tegas menunjukkan bahwa mereka tidak dapat memenuhi standar ini,” bunyi surat itu. “Minimal, SEC harus menyatakan bahwa ‘sangat jelas’ bahwa transaksi XRP adalah sekuritas dan perilaku Ripple tidak tepat sehingga Tuan Larsen ‘pasti menyadarinya.’”

Para pengacara juga berpendapat bahwa regulator gagal menunjukkan Larsen telah memberikan “bantuan substansial” kepada Ripple dalam melakukan penjualan XRP-nya, atau bahwa transaksi XRP Larsen berada di AS dan karenanya berada dalam yurisdiksinya.

“Kekurangan ini berakibat fatal bagi klaim Bagian 5 terhadap Tuan Larsen,” menurut surat itu. “Untuk mengajukan pelanggaran Bagian 5, SEC harus secara memadai menyatakan bahwa setiap penjualan terjadi dalam jangkauan teritorial Bagian 5.”

Surat itu juga menuduh klaim SEC untuk bantuan moneter dibatasi waktu, telah melampaui periode yang ditentukan untuk mengejar klaim berdasarkan Bagian 5.

“Karena SEC menuduh bahwa penjualan XRP selama periode multi-tahun hanya terdiri dari satu penawaran … undang-undang pembatasan mulai berjalan pada 2013 dan berakhir pada 2018,” bunyi surat itu.