Bagaimana Bank of Japan menghancurkan perdagangan yen — dan pasar kripto
Mengapa pasar kripto kehilangan 15% nilainya dalam satu akhir pekan? Ucapkan terima kasih kepada Bank Jepang karena telah memainkan peran utama.
Pada 5 Agustus, pasar kripto mengalami hari terburuk dalam beberapa tahun. Ketergantungan pedagang pada leverage telah memperbesar risiko, dan lonjakan mendadak yen Jepang memicu jatuhnya harga.
Biaya pinjaman yen yang melonjak menyebabkan tekanan besar pada pedagang berleverage tinggi, memicu penjualan besar-besaran. Namun, pengurangan leverage oleh pedagang kini memberikan dasar untuk pemulihan yang sehat.
Pasar bersiap untuk bangkit kembali seiring stabilnya kondisi. Kejadian ini menggarisbawahi pentingnya manajemen risiko leverage dalam perdagangan kripto.
- Kejatuhan Kripto pada 5 Agustus:
- Pasar kripto mengalami hari terburuk dalam beberapa tahun.
- Ketergantungan pada leverage memperbesar risiko pasar.
- Lonjakan yen Jepang memicu jatuhnya harga kripto.
- Biaya pinjaman yen yang tinggi menyebabkan tekanan pada pedagang.
- Pengurangan leverage oleh pedagang kini memberikan dasar untuk pemulihan.
- Stabilitas pasar lebih luas diharapkan dapat memulihkan kripto.
- Peminjaman dan Leverage dalam Kripto:
- Kripto tidak diperdagangkan berdasarkan fundamental.
- Harga didorong oleh pedagang institusional jangka pendek yang memanfaatkan volatilitas.
- Pedagang meningkatkan laba dengan leverage atau dana pinjaman.
- Sebelum kejatuhan, bunga terbuka mencapai hampir $40 miliar.
Terkait: ETF Bitcoin dan Ethereum AS mencapai volume $6 miliar di tengah kemerosotan pasar
Semua uang yang dipinjam harus berasal dari suatu tempat. Akhir-akhir ini, tempat itu adalah Jepang. Pada tahun 2022, suku bunga pada surat utang pemerintah Amerika Serikat naik di atas nol untuk pertama kalinya dalam beberapa tahun dan terus meningkat. Di Jepang, suku bunga tetap rendah. Perusahaan perdagangan menguangkan — mengambil pinjaman besar dari Jepang untuk membiayai perdagangan dengan biaya murah di pasar lain.
Baca Juga: Harga Kripto Hari Ini 5 Agustus: BTC Anjlok 10%, ETH Anjlok 20%, & Altcoin Dalam Kondisi Bearish
tampaknya tepat. Pada tahun 2023, pasar kripto sedang naik daun. Perdagangan dengan leverage — yang dapat melipatgandakan keuntungan atau kerugian hingga 2x atau lebih — membuahkan hasil yang memuaskan. Sementara itu, pembiayaan pedagang dalam mata uang yen hampir gratis.
Inilah inti dari apa yang disebut perdagangan yen carry, dan hal ini tidak hanya terjadi pada kripto. Pada tahun 2024, pinjaman berdenominasi yen kepada peminjam asing mencapai sekitar $2 triliun, naik lebih dari 50% dari dua tahun sebelumnya, menurut laporan dari ING Bank.
Berakhirnya kebijakan yang telah berlangsung selama 17 tahun di Jepang
Semuanya berubah pada tanggal 31 Juli, ketika Bank of Japan menaikkan suku bunga obligasi pemerintah jangka pendek dari 0% menjadi 0,25%. (Itu terjadi setelah kenaikan pada bulan Maret, ketika bank menaikkan suku bunga — untuk pertama kalinya dalam 17 tahun — dari -0,1%.) Langkah yang tampaknya tidak berbahaya itu memicu serangkaian peristiwa yang akhirnya menyebabkan Bitcoin dan Ethereum harga anjlok masing-masing sekitar 18% dan 26%.
Dampak pada Pasar Tradisional:
- S&P 500 turun lebih dari 5% pada hari yang sama.
- Kenaikan nilai yen setelah kenaikan suku bunga Jepang memicu masalah.
- Nilai tukar USD/JPY turun dari 153 yen per dolar menjadi 145.
- Pinjaman berdenominasi yen menjadi lebih mahal, memicu penjualan besar-besaran.
- Jump Trading menjual ETH senilai lebih dari $370 juta antara 24 Juli dan 4 Agustus, memperkuat aksi jual.
Penjualan
ETH senilai lebih dari $370 juta oleh Jump Trading antara 24 Juli dan 4 Agustus menimbulkan kehebohan, tetapi tidak memicu penurunan. Paling banter, Jump memperkuat apa yang sudah ditakdirkan menjadi aksi jual bersejarah.
Sumber: coinGlass
Baca Juga: ETF Ethereum akan Segera Hadir, Inilah yang Perlu Anda Ketahui
Faktanya, lebih dari $1 miliar dalam posisi perdagangan dengan leverage — mewakili ratusan ribu perdagangan — dilikuidasi
menurut CoinGlass.
Lupakan ETF Ethereum — Inilah yang dapat Anda lakukan sebagai gantinya
Sementara itu, USD/JPY mungkin tidak memiliki ruang lagi untuk jatuh, menurut ING.
Jika semuanya gagal, selalu ada pemangkasan suku bunga. Pasar saham Jepang sendiri anjlok sekitar 12% pada 5 Agustus — penurunan terburuk dalam satu hari sejak 1987. Hal itu mungkin memaksa bank sentral Jepang untuk campur tangan, sehingga mengurangi dampak bagi peminjam. AS mungkin juga akan mendapat keringanan, setelah laporan bulan Juli menunjukkan peningkatan tajam dalam pengangguran.
Di Jepang, “Jika ada peluang intervensi berhasil — inilah saatnya,” kata David Aspell, manajer portofolio senior di Mount Lucas Management, kepada Cointelegraph. “Mengingat data terbaru dari AS, sepertinya Fed akan memangkas lebih agresif daripada yang diperkirakan beberapa bulan lalu.”
Jika skenario itu terjadi, maka kripto mungkin akan bangkit kembali di akhir musim panas. Tentu saja, pasar kripto tidak dapat diprediksi. Jika ada satu pelajaran dari semua ini, pikirkan dua kali sebelum melakukan perdagangan dengan leverage lainnya.
Kesimpulan Cryptoiz: Dampak Kebijakan Bank of Japan pada Pasar Kripto
Pada 5 Agustus, pasar kripto turun 15% karena lonjakan yen Jepang dan kenaikan suku bunga oleh Bank of Japan. Hal ini menyebabkan tekanan pada pedagang berleverage tinggi dan penjualan besar-besaran.
Penyebab:
- Leverage tinggi.
- Lonjakan yen Jepang.
- Kenaikan suku bunga Bank of Japan.
Dampak:
- Penurunan S&P 500 lebih dari 5%.
- Penjualan ETH besar-besaran.
- Likuidasi lebih dari $1 miliar.
Prospek:
- Pengurangan leverage mendukung pemulihan.
- Stabilitas pasar diharapkan memulihkan harga kripto.
- Intervensi bank sentral bisa mempercepat pemulihan.
