Peneliti hukum Oxford berpendapat bahwa peraturan pasar crypto diperlukan untuk mencegah risiko sistemik di saat krisis.

Fenomena baru-baru ini orang memindahkan aset mereka ke crypto sebagai tempat yang aman dalam menanggapi krisis keuangan telah menarik perhatian dunia akademik.

Per posting blog Fakultas Hukum Universitas Oxford dari 17 April, para peneliti telah mengamati bahwa perdagangan crypto dapat menimbulkan ancaman bagi keuangan tradisional dan harus diatur secara ketat pada masa krisis untuk mencegah risiko sistemik terhadap sistem.

Investor dalam cryptocurrency merespons krisis global

Para peneliti mengatakan bahwa karena transaksi crypto didesentralisasi dan tidak bergantung pada otoritas pusat, investor cenderung memindahkan modal mereka ke crypto ketika mereka kehilangan kepercayaan pada pemerintah dan bank untuk mengamankan dana mereka.

Para peneliti memeriksa volume perdagangan antara 1 Januari dan 11 Maret. Mereka menemukan bahwa 100 cryptocurrency teratas meningkat seiring dengan jumlah kasus COVID-19 yang dilaporkan. Namun, korelasi positif ini terbalik ketika orang mulai merespons lebih positif terhadap pasar keuangan tradisional.

Perilaku menggiring dapat menyebabkan risiko sistemik

Para peneliti berpendapat pasar cryptom menunjukkan volatilitas tinggi, crash, dan bubble, fenomena yang mungkin dapat dijelaskan melalui perilaku menggiring di mana sekelompok besar investor berperilaku sama. Mereka juga menggambarkan pasar crypto saat ini sebagai sedikit diatur dan kurang informasi yang transparan.

Pasar crypto sangat bergantung pada “influencer pasar” seperti saluran Telegram yang ditunjuk dan situs web yang mendeteksi pergerakan pasar oleh “paus.” Informasi asimetris dapat menarik investor ke dalam skema “pompa-dan-dump”. Blog itu mengatakan:

“Investor canggih memikat investor yang tidak mendapat informasi ke dalam cryptomarket dengan menciptakan permintaan buatan untuk token dan kemudian dengan cepat menjual token mereka, meninggalkan investor yang kurang informasi dengan kerugian.”

Para peneliti khawatir bahwa jika investor yang tidak mendapat informasi terlibat dalam perilaku kelompok ini dapat menyebabkan jatuhnya pasar. Karena pasar keuangan tradisional sekarang terkait dengan cryptomarket dan pasar crypto kemungkinan besar akan tetap ada, regulator mungkin perlu bertindak cepat untuk mengatur cryptomarket untuk mencegah risiko sistemik dari sistem keuangan tradisional.

Sebelumnya, anggota negara-negara J5 baru-baru ini memperbarui undang-undang kripto mereka sebagai tanggapan terhadap penjahat cyber yang beroperasi selama pandemi. Penelitian lain baru – baru ini menunjukkan bahwa harga crypto merespon dengan baik terhadap peraturan yang jelas.