Bagi para pengguna awal Hyperliquid (termasuk beberapa anggota CPro), ini bukanlah khayalan—melainkan kenyataan. Ketika Hyperliquid meluncurkan token $HYPE, mereka tidak bergantung pada promosi mencolok yang didukung VC atau influencer yang terlalu dibesar-besarkan.
Sebaliknya, ia memberi penghargaan kepada para pedagang komunitasnya yang percaya pada platform tersebut sebagai salah satu airdrop terbesar dalam sejarah DeFi. Saat peluncuran, $HYPE dihargai $3,50.
Seminggu kemudian, harganya diperdagangkan sekitar $13,50, mengubah airdrop 31% (310 juta token) menjadi rejeki nomplok $4,18 miliar bagi para penggunanya. Ini bukan sekadar peluncuran token; ini adalah sebuah pernyataan: Hyperliquid hadir untuk mengubah aturan permainan.
Standar baru untuk perdagangan terdesentralisasi
Kami telah membahas Hyperliquid beberapa kali sebagai peluang airdrop yang menarik, tetapi mari kita kembali ke titik awal dan menguraikannya dari dasar-dasarnya. Banyak yang melihatnya hanya sebagai bursa terdesentralisasi (DEX) lainnya, tetapi Hyperliquid jauh lebih dari itu. Ini bukan DEX biasa.
Ini adalah blockchain lapis-1 yang dibuat khusus yang menggabungkan transaksi secepat kilat, skalabilitas yang tak tertandingi, dan pengalaman pengguna yang mudah yang terasa seperti menggunakan bursa terpusat tingkat atas. Hanya dalam dua tahun, ia telah berkembang dari awal yang sederhana di Arbitrum menjadi pusat kekuatan di ruang DEX abadi, dengan metrik yang menunjukkan kekuatan terhadap nama-nama terbesar dalam kripto.
- Volume harian: $8,3 miliar, menjadikannya DEX abadi dengan kinerja terbaik secara global.
- Minat terbuka (24 jam): $3,1 miliar, menyoroti likuiditas dan aktivitas pasar yang kuat.
- Pasangan abadi: 157 pasangan, berkembang pesat di berbagai kategori aset.
- Basis pengguna: 220.000+ pedagang aktif dan terus bertambah setiap hari.
Hyperliquid: Pertumbuhan Cepat Tanpa Pendanaan Besar
Hyperliquid berhasil mencatatkan pertumbuhan luar biasa meskipun tidak sebanding dengan dominasi Binance yang memiliki 200 juta pengguna dan 399 pasangan perdagangan. Sementara Binance meraih skala besar melalui pendanaan besar, kampanye pemasaran agresif, dan kemitraan institusional, Hyperliquid menonjol dengan pendekatan berbeda: tanpa pendanaan VC, tanpa pemasaran berbayar, dan hanya dikelola oleh tim inti kecil yang terdiri dari delapan lulusan Harvard, MIT, dan Caltech.
Strategi Hyperliquid yang berbasis swadana dan komunitas ini menjadi contoh bagaimana inovasi, eksekusi, dan keselarasan komunitas dapat menciptakan dampak signifikan di ruang DeFi. Dengan HyperEVM, blockchain yang mampu memproses hingga 200.000 transaksi per detik dan sistem buku pesanan yang sepenuhnya on-chain, Hyperliquid memposisikan diri sebagai DEX yang siap untuk masa depan.
Selain teknologi canggihnya, Hyperliquid juga berhasil menarik perhatian komunitas kripto melalui airdrop strategis dan kampanye yang dirancang untuk memaksimalkan engagement. Keberhasilan ini menjadikannya panutan dalam inovasi DeFi modern.
Salah satu distribusi DeFi terbesar
Airdrop token $HYPE dari Hyperliquid merupakan salah satu yang paling signifikan dalam sejarah keuangan terdesentralisasi (DeFi), yang mendistribusikan 31% dari total pasokannya kepada pengguna yang memenuhi syarat. Strategi ini mencerminkan keberhasilan airdrop dari platform terkemuka lainnya, yang mendorong adopsi massal dan likuiditas dalam ekosistem mereka.
Saat peluncuran, $HYPE dihargai $3,50, sehingga airdrop tersebut bernilai sekitar $1,2 miliar. Dengan harga saat ini sebesar $13,50, nilai airdrop tersebut telah melonjak menjadi sekitar $4,18 miliar.
Perbandingan dengan airdrop historis
- Uniswap (2020):
Pada 16 September 2020, Uniswap mendistribusikan 400 token UNI ke lebih dari 250.000 alamat. Pada ATH sebesar $42,88, setiap penerima menerima alokasi senilai $17.152, dengan total distribusi mencapai $4,29 miliar. - Arbitrum (2023):
Pada 23 Maret 2023, Arbitrum meluncurkan token tata kelola ARB, mendistribusikan token senilai $1,97 miliar pada ATH $1,69. Airdrop ini meningkatkan TVL ekosistem Arbitrum sebesar 147,2%, dari $1,49 miliar menjadi $3,68 miliar. - Jupiter (2024):
Pada 31 Januari 2024, Jupiter memulai airdrop tahap awal token JUP, mendistribusikan 1 miliar token ke sekitar 955.000 dompet yang memenuhi syarat. Total 4 miliar token JUP direncanakan untuk dibagikan dalam empat tahap, dengan nilai tergantung pada harga pasar saat distribusi.
Airdrop ini menunjukkan dampak besar pada ekosistem masing-masing, baik dalam nilai ekonomi maupun peningkatan keterlibatan komunitas.
Token $HYPE
Token $HYPE berfungsi sebagai landasan ekosistem Hyperliquid, berfungsi sebagai aset staking untuk mekanisme konsensus platform dan sebagai token gas untuk HyperEVM. Namun, Genesis Airdrop benar-benar menarik perhatian komunitas karena kemurahan hatinya dan distribusi pasokan tokennya.
tidak ada alokasi untuk investor swasta, bursa terpusat, atau pembuat pasar. Setiap orang yang menginginkan eksposur dipaksa untuk membeli Hyperliquid sendiri. Kerja bagus dari tim.
1. Pra-pasar: Merintis perdagangan token pra-peluncuran
Hyperliquid memperkenalkan fitur Pra-Pasar yang memungkinkan para pedagang untuk berspekulasi pada token sebelum peluncuran resminya. Inisiatif ini memulai debutnya dengan token tata kelola LayerZero (ZRO) pada 7 September 2023.
Setelah token ini dirilis secara resmi, kontrak pra-pasar secara otomatis beralih menjadi kontrak berjangka standar, yang memberikan pedagang paparan awal terhadap aset-aset yang sedang berkembang dan peluang untuk memanfaatkan pergerakan pasar yang diantisipasi.
2. Vaults and Hyperliquidity Provider (HLP): Meningkatkan likuiditas dan peluang pendapatan pasif
- Penyedia Hiperlikuiditas (HLP): Likuiditas Hyperliquid yang tinggi didukung oleh kumpulan HLP, tempat pengguna menyetor USDC untuk bertindak sebagai modal rekanan bagi para pedagang. Model ini telah menghasilkan pengembalian yang konsisten bagi para deposan, mencapai tingkat persentase tahunan (APR) sekitar 14% dalam beberapa bulan terakhir.
- Vault: Platform ini menawarkan Vault yang memungkinkan pengguna untuk secara otomatis meniru strategi perdagangan dari para pedagang yang sukses. Pemimpin Vault memperoleh 10% bagian dari keuntungan, sementara para deposan mendapatkan keuntungan dari paparan pasif terhadap strategi yang berpotensi berkinerja tinggi. Hingga saat ini, total nilai yang terkunci (TVL) di Vault melebihi $18,6 juta, yang menunjukkan keterlibatan pengguna yang kuat.
3. Konsensus HyperEVM dan HyperBFT: Memberikan kinerja dan skalabilitas tinggi
- HyperEVM: HyperEVM beroperasi pada blockchain Layer 1 yang dibuat khusus, HyperEVM, yang kompatibel dengan Ethereum Virtual Machine (EVM). Desain ini memfasilitasi interaksi yang lancar dengan aplikasi terdesentralisasi (DApps) dan memastikan interoperabilitas dalam ekosistem blockchain yang lebih luas.
- Mekanisme konsensus HyperBFT: Platform ini menggunakan mekanisme konsensus HyperBFT yang terinspirasi oleh algoritma canggih seperti HotStuff dan LibraBFT. Sistem ini memungkinkan jaringan untuk memproses lebih dari 200.000 pesanan per detik dengan latensi sub-detik, menyaingi kinerja bursa terpusat. HyperBFT memungkinkan produksi blok yang cepat segera setelah kuorum validator berkomunikasi, suatu sifat yang dikenal sebagai “responsivitas optimis.
Visi Hyperliquid yang lebih luas
Hyperliquid berevolusi dari bursa terdesentralisasi (DEX) yang terus-menerus menjadi ekosistem keuangan terdesentralisasi yang komprehensif. Inti dari transformasi ini adalah pengembangan blockchain HyperEVM, yang dirancang untuk mendukung beragam aplikasi terdesentralisasi (DApps), termasuk protokol peminjaman, bot Telegram, dan platform game. Dengan lebih dari 35 proyek yang mempersiapkan peluncuran mainnet, Hyperliquid bertujuan untuk menjadi pusat inovasi DeFi yang signifikan.
Perluasan ekosistem
Peluncuran HyperEVM diharapkan dapat menarik berbagai DApps, sehingga memposisikan Hyperliquid sebagai pesaing blockchain Layer 1 untuk keperluan umum seperti Solana dan Avalanche. Dengan menawarkan infrastruktur yang tangguh dan dapat diskalakan, Hyperliquid berupaya untuk mengembangkan ekosistem dinamis yang menarik bagi pengembang dan pengguna.
Pertumbuhan token
Token $HYPE merupakan bagian integral dari ekosistem Hyperliquid. Seiring dengan perluasan ekosistem dan semakin banyak DApps yang terintegrasi dengan HyperEVM, permintaan untuk $HYPE kemungkinan akan meningkat, yang berkontribusi pada pertumbuhannya. Selain itu, tidak seperti banyak token Layer 1 seperti SOL atau AVAX, Hype memiliki pasokan tetap dan bersifat deflasi. Biaya dari volume perdagangan token digunakan untuk membeli kembali dan membakar token.
Adopsi institusional
Infrastruktur berkecepatan tinggi dan fitur perdagangan canggih Hyperliquid dirancang untuk menarik minat pedagang dan institusi profesional. Dengan menyediakan pengalaman perdagangan yang lancar dan efisien, Hyperliquid bertujuan untuk memenuhi kebutuhan peserta institusi, sehingga meningkatkan likuiditas dan mendorong adopsi platformnya yang lebih luas.
Untuk menilai potensi kapitalisasi pasar (MC) Hyperliquid relatif terhadap Total Value Locked (TVL), kita dapat menganalisis rasio MC/TVL dari blockchain Layer 1 yang sebanding. Berikut ini gambaran perbandingannya:
| Rantai Blok | Puncak FDV | Puncak TVL | Rasio FDV/TVL |
| Hantu | $10,4 miliar | $5,8 miliar | 1.35 |
| SUI | $37,9 miliar | $1,6 miliar | 23.69 |
| Aptos | $19,3 miliar | $1,27 miliar | 15.2 |
| Salju longsor | $50,8 miliar | $11,44 miliar | 4.44 |
FDV = Penilaian yang Diencerkan Sepenuhnya; TVL = Nilai Total yang Terkunci.
Rata-rata rasio FDV/TVL di antara blockchain ini adalah sekitar 11,17. Hingga 5 Desember 2024, TVL Hyperliquid adalah sekitar $1,52 miliar.
Dengan menggunakan rasio FDV/TVL rata-rata sebesar 11,17, kami dapat memproyeksikan kapitalisasi pasar potensial Hyperliquid: $1,52 miliar (TVL) * 11,17 (rasio FDV/TVL) = $146,33 miliar.
Mengingat FDV Hyperliquid saat ini sekitar $13,34 miliar, proyeksi ini menunjukkan potensi pertumbuhan yang signifikan seiring platform terus memperluas ekosistemnya dan menarik lebih banyak nilai.
Akan tetapi, kita perlu mengingat bahwa HyperLiquid belum menyediakan ekosistem dapps yang berfungsi penuh pada blockchain-nya. Mengingat bahwa kita sudah tidak lagi berada di awal siklus, kami memangkas valuasi kami hingga setengahnya. Oleh karena itu, target kami untuk Hyperliquid pada siklus ini adalah $70 miliar FDV (kira-kira 5x) paling banyak.
- Desentralisasi dan Keberagaman Validator
- Tantangan: Saat ini, jaringan Hyperliquid masih terpusat karena validator terbatas yang dikelola oleh tim inti. Hal ini menimbulkan risiko terkait ketahanan dan tata kelola.
- Strategi: Pengenalan token $HYPE bertujuan mendukung desentralisasi dengan memungkinkan integrasi validator eksternal untuk meningkatkan keamanan operasional. Namun, perluasan validator harus dirancang tanpa mengorbankan performa tinggi jaringan yang mampu memproses 200.000 TPS.
- Kepatuhan terhadap Peraturan
- Tantangan: Ekspansi Hyperliquid ke layanan yang menyerupai instrumen keuangan tradisional kemungkinan akan menarik pengawasan regulasi yang lebih ketat.
- Strategi: Mengadopsi pendekatan proaktif terhadap kepatuhan dengan melibatkan regulator secara langsung dan menerapkan kerangka kerja kepatuhan yang kokoh akan penting untuk menjaga integritas operasional.
- Persaingan dan Posisi Pasar
- Tantangan: DeFi adalah ruang yang sangat kompetitif, dengan banyak platform menawarkan layanan serupa.
- Strategi: Hyperliquid harus terus berinovasi, memprioritaskan fitur unik, meningkatkan pengalaman pengguna, dan membangun komunitas yang kuat untuk mempertahankan keunggulan kompetitif di pasar perp DEX dan layanan keuangan lainnya.
- Kemudahan Penggunaan untuk Pengguna Baru
- Tantangan: Proses mengakses Hyperliquid, seperti mentransfer dana dari mainnet Ethereum ke jaringan Arbitrum, masih kompleks dan menakutkan bagi pengguna baru. Kesalahan dalam proses ini dapat menyebabkan hilangnya dana.
- Strategi: Hyperliquid perlu menyederhanakan pengalaman pengguna melalui antarmuka yang intuitif, panduan langkah demi langkah, dan solusi penghubung otomatis untuk meminimalkan risiko kesalahan dan meningkatkan adopsi platform.
Dengan strategi yang terarah di bidang desentralisasi, regulasi, inovasi, dan kemudahan penggunaan, Hyperliquid dapat memperkuat posisinya sebagai pemain utama di ruang DeFi.
Ksimpulan Cryptoiz
Hyperliquid telah membuktikan dirinya sebagai pemain inovatif di ruang DeFi, menggabungkan teknologi canggih dengan strategi yang fokus pada komunitas. Dengan peluncuran token $HYPE dan blockchain HyperEVM, Hyperliquid tidak hanya mendobrak batas teknologi tetapi juga memanfaatkan pendekatan berbasis komunitas untuk memperkuat posisi di pasar.
Fitur seperti Pre-Market, Vault, dan Hyperliquidity Provider (HLP) menunjukkan komitmen platform ini dalam menyediakan peluang bagi penggunanya, baik melalui perdagangan inovatif maupun pendapatan pasif. Walaupun menghadapi tantangan dalam desentralisasi, regulasi, dan kompleksitas adopsi pengguna baru, Hyperliquid memiliki potensi besar untuk terus tumbuh dan bersaing dengan pemain besar seperti Binance atau Solana.
Dengan target pasar sebesar $70 miliar FDV dan strategi ekspansi ekosistem yang matang, Hyperliquid siap mendefinisikan ulang standar DEX dan membangun masa depan DeFi.
