2020 akan menjadi tahun yang besar bagi crypto.
“Crypto Winter” tahun 2018/2019 memunculkan banyak (tapi tentu saja tidak semua) omong kosong, dan pasar telah matang secara signifikan selama beberapa tahun terakhir.
Pada tahun 2020, saya berharap percepatan adopsi aset crypto, dan blok bangunan utama akan diterapkan bagi crypto untuk mencapai potensi jangka panjangnya untuk merevolusi cara nilai disimpan dan ditransfer di seluruh dunia.
Saya pikir 85 tesis saya dari ~ 7 bulan yang lalu telah berusia cukup baik. Di sini, saya akan fokus pada 15 perkembangan paling berdampak yang saya harapkan pada tahun 2020.
Investasi Institusional
- Investor Makro Global Datang
Ray Dalio dengan jelas menguraikan tesis makro global untuk crypto ketika dia berkata:
“Jadi, pertanyaan besar yang perlu dipertimbangkan pada saat ini adalah investasi mana yang akan bekerja dengan baik dalam lingkungan reflationary disertai dengan kewajiban besar yang akan datang dan dengan konflik internal yang signifikan antara kapitalis dan sosialis, serta konflik eksternal. Ini juga saat yang tepat untuk bertanya apa yang akan menjadi mata uang terbaik berikutnya atau gudang kekayaan untuk dimiliki ketika sebagian besar bank sentral mata uang cadangan ingin mendevaluasi mata uang mereka dalam sistem mata uang fiat. “
Kesimpulan Ray adalah membeli emas. Pada tahun 2020, saya percaya investor hedge fund makro besar global (bahkan berpotensi Ray) akan secara terbuka mengambil posisi bahwa bitcoin adalah aset logis untuk dipegang jika Anda percaya pada narasi ini.
- Manajer Aset Tradisional Terus Menipu
Saya sangat terdorong oleh survei State Street yang menunjukkan 94% klien mereka memiliki aset digital atau produk terkait, dan survei dana abadi di mana 94% dari mereka menyatakan bahwa mereka berinvestasi dalam aset crypto selama setahun terakhir.
Saya berharap jenis manajer aset tradisional ini terus menunjukkan minat yang kuat pada crypto pada tahun 2020, tetapi jangan berharap arus masuk besar-besaran dari segmen ini.
Alasan utama untuk ini adalah bahwa insentif manajer portofolio tidak kondusif untuk mendorong alokasi kripto yang besar. Saat ini, crypto masih merupakan investasi non-konsensus. Jika manajer portofolio ketinggalan berinvestasi di crypto, dan itu berhasil, mereka mungkin mendapatkan bonus yang bagus (tetapi bukan jenis pembayaran yang tersedia bagi mereka yang menginvestasikan uang mereka sendiri atau dana lindung nilai 2/20); Namun, jika itu buruk (atau mereka kehilangan uang dalam masalah operasional seperti peretasan pertukaran), mereka dipecat karena kehilangan dana klien dalam “uang internet ajaib.”
Manajer portofolio yang berpegang teguh pada posisi konsensus untuk tidak bertaruh penuh arti pada crypto mempertahankan pekerjaan mereka yang nyaman. Akhirnya, saya percaya konsensus akan bergeser ke posisi bahwa crypto memiliki peran dalam portofolio yang terdiversifikasi.
