Saat pasar menyesuaikan diri dengan sikap agresif FED dan ketidakpastian kebijakan Trump, Bitcoin tetap stabil sementara Alt dan Meme mengalami penurunan. Mari kita bahas apa yang akan terjadi pada Q1 2025.
Pada tanggal 18 Desember, FED dan Powell menyampaikan pemangkasan suku bunga yang agresif. Mereka memangkas suku bunga sebesar 25bps, seperti yang diharapkan secara luas, tetapi mereka juga memperbarui Ringkasan Proyeksi Ekonomi mereka, yang menunjukkan bahwa mereka memperkirakan hanya akan ada 2 pemangkasan suku bunga pada tahun 2025, bukan 4 pemangkasan seperti yang mereka harapkan dalam SEP yang mereka rilis pada bulan September.
Pasar bereaksi negatif terhadap hal ini; aset-aset berisiko dijual, sementara Imbal Hasil Obligasi dan Dolar keduanya bergerak jauh lebih tinggi – pengetatan lebih lanjut pada aset-aset berisiko.Pada tanggal 18 Desember, FED dan Powell menyampaikan pemangkasan suku bunga yang agresif. Mereka memangkas suku bunga sebesar 25bps, seperti yang diharapkan secara luas, tetapi mereka juga memperbarui Ringkasan Proyeksi Ekonomi mereka, yang menunjukkan bahwa mereka memperkirakan hanya akan ada 2 pemangkasan suku bunga pada tahun 2025, bukan 4 pemangkasan seperti yang mereka harapkan dalam SEP yang mereka rilis pada bulan September.
Pasar bereaksi negatif terhadap hal ini; aset-aset berisiko dijual, sementara Imbal Hasil Obligasi dan Dolar keduanya bergerak jauh lebih tinggi – pengetatan lebih lanjut pada aset-aset berisiko.
$S&P
$DXY
$US
Data Inflasi Mengejutkan Pasar, Aset Berisiko Tetap di Bawah Tekanan
Pada hari Jumat, 20 Desember, dua hari setelah pengumuman kebijakan Federal Reserve (FED), pasar dikejutkan oleh data inflasi yang lebih rendah dari perkiraan. Core PCE (Personal Consumption Expenditures) mencatat kenaikan bulanan (MoM) sebesar 0,1%, dengan tingkat tahunan (YoY) turun menjadi 2,8%, berada di bawah konsensus pasar. Data ini memberikan kejutan positif, menunjukkan pelonggaran tekanan inflasi yang sebelumnya mendorong sikap hawkish FED.
Reaksi pasar terhadap data ini terlihat melalui reli ringan yang memberikan sedikit kelegaan. Namun, tekanan makroekonomi tetap membayangi. Dolar yang kuat dan imbal hasil obligasi yang tinggi terus menjadi penghalang bagi aset berisiko, termasuk kripto. Situasi ini menciptakan dinamika bearish yang memicu aksi jual di pasar, terutama pada Altcoin dan Meme Coin, yang mencatatkan penurunan signifikan.
Bitcoin, meskipun menghadapi tekanan yang sama, menunjukkan ketahanan relatif dan berhasil mempertahankan level harga kunci. Hal ini menunjukkan perannya sebagai aset yang lebih “stabil” di sektor kripto, terutama dalam kondisi pasar yang penuh ketidakpastian.
Namun, penting untuk dicatat bahwa aksi jual ini tidak terbatas pada pasar kripto. Indeks saham utama seperti Nasdaq dan S&P 500 juga mencatatkan penurunan yang signifikan. Ini menandakan bahwa sentimen negatif tidak hanya dipengaruhi oleh faktor spesifik kripto, tetapi merupakan bagian dari pelemahan yang lebih luas di aset berisiko secara global.
Dalam konteks ini, pelaku pasar perlu memantau perkembangan kebijakan FED lebih lanjut dan dinamika pasar obligasi, yang kemungkinan besar akan terus memengaruhi pergerakan aset berisiko, termasuk kripto, di kuartal mendatang.
Ada kemungkinan juga bahwa aksi jual itu hanya karena penyeimbangan ulang di akhir tahun. Di sinilah para pedagang dan perusahaan berupaya untuk mengunci laba bersih (dan, karenanya, bonus mereka) berdasarkan kinerja tahun yang baik, yang telah terjadi. Aksi jual ini kemungkinan terjadi di semua lini, tetapi selama periode tidak likuid (sebelum dan sesudah Natal), Alt/Meme berjuang untuk mendapatkan likuiditas, meskipun Bitcoin tidak terlalu menderita.
Kami perkirakan likuiditas ini akan kembali pada tahun baru ketika para pedagang kembali ke meja mereka dan mencari posisi baru untuk tahun 2025.
Setelah pengumuman FED (pada tanggal 18), pasar awalnya merasa takut terhadap Kepresidenan Trump dan dampak awal dari kebijakannya:
- Apakah mereka akan mengalami inflasi?
- Akankah hal ini menyebabkan dolar lebih kuat (yang berdampak buruk bagi aset berisiko)?
- Akankah tarif berdampak negatif pada pertumbuhan AS?
Pada dasarnya, ada banyak ketidakpastian menjelang masa jabatan Presiden Trump yang baru. Namun, meskipun berpotensi mengkhawatirkan di permukaan, kebijakan Trump kemungkinan akan digunakan sebagai taktik negosiasi. Lihat kembali Pembaruan Pasar terakhir kami, yang membahas Trump vs China, yang kemungkinan akan menjadi kunci selama beberapa bulan mendatang, serta suntikan likuiditas yang akan datang yang kemungkinan akan kita lihat dari China.
Jika kita melihat kembali ke Trump pada tahun 2016, kita dapat melihat bahwa Dolar awalnya menguat nilainya menjelang pelantikan (situasi yang sama seperti saat ini) sebelum kebijakan mulai terbentuk, dan Dolar melemah.
Pada tahun 2025, penguatan dolar diperkirakan akan memberikan keuntungan bagi Trump dalam negosiasi perdagangan dengan Tiongkok, terutama di awal tahun. Tiongkok membutuhkan kesepakatan ini untuk merangsang ekonominya tanpa mendevaluasi Yuan secara signifikan. Setelah kesepakatan tercapai, diprediksi DXY (indeks dolar) akan melemah, yang mendukung pertumbuhan ekonomi AS dan memberikan peluang besar bagi pasar kripto.
Meskipun saat ini pasar mengalami penurunan, terutama pada Altcoin dan Meme Coin, kondisi oversold menciptakan peluang untuk menambah eksposur. Bitcoin tetap stabil dan tidak menjadi perhatian besar. Selama Januari, pasar mungkin masih goyah dengan potensi penurunan BTC ke $86k-$88k, tetapi selera risiko diperkirakan meningkat pada Februari, setelah negosiasi perdagangan selesai.
Pada akhir Q1 2025, pemulihan substansial diharapkan terjadi dengan potensi kripto mencapai level tertinggi sepanjang masa, didukung oleh suntikan likuiditas besar dari Tiongkok dan pelemahan dolar. Altcoin dan Meme Coin terlihat menarik untuk investasi jangka pendek. Meskipun awal Q1 mungkin menantang, kripto memiliki prospek pertumbuhan besar pada tahun 2025, dengan Bitcoin, Altcoin, dan Meme Coin sebagai peluang utama.
Kesimpulan Cryptoiz
Pasar saat ini menghadapi tekanan dari kebijakan agresif FED dan ketidakpastian masa jabatan Presiden Trump yang baru. Bitcoin menunjukkan ketahanan, tetapi Altcoin dan Meme Coin mengalami penurunan tajam karena kurangnya likuiditas di akhir tahun. Pada awal tahun 2025, penguatan dolar diperkirakan akan memberikan keuntungan bagi Trump dalam negosiasi perdagangan, terutama dengan Tiongkok. Namun, setelah kesepakatan tercapai, indeks dolar (DXY) diperkirakan melemah, memberikan peluang pemulihan substansial bagi aset berisiko, termasuk kripto.
Akhir Q1 2025 diprediksi menjadi momen penting dengan potensi pencapaian level tertinggi sepanjang masa (ATH) bagi pasar kripto, didorong oleh suntikan likuiditas besar dari Tiongkok dan melemahnya dolar. Meskipun tantangan masih ada di awal Q1, Bitcoin tetap menjadi aset yang stabil, dan level oversold pada Altcoin dan Meme Coin memberikan peluang investasi strategis untuk pertumbuhan di tahun 2025.
