Stablecoin biasanya dapat dijadikan sebagai salah satu referensi pada saat bear market. Trader cenderung memilih untuk memindahkan asset mereka ke stablecoin. Namun, selama ini stablecoin seperti USDT, BUSD, USDC, dll operasinya masih bergantung dengan pihak ketiga.
Dengan memanfaatkan teknologi Web-3, Standard Protocol menciptakan stablecoin terbaru yang kepemilikannya dapat sepenuhnya dikontrol oleh pemilik.
Stablecoin tersebut dinamakan USM. Beberapa masalah yang ditangani oleh USM, yaitu
- Self Sovereignty
Desain tipikal stablecoin yang beredar saat ini adalah model kustodial di mana kontrak dikendalikan oleh protokol dan membentuk cadangan aset yang diperdagangkan peminjam. Cadangan tersebut biasanya dikendalikan oleh DAO, tetapi peminjam tidak memiliki kendali atas apa yang mereka berikan, kecuali jika mereka mayoritas. Kepemilikan aset masih bersifat kebebasan bersyarat. - Non Reserve
Standard Protocol selama ini mendefinisikan cadangan aset sebagai “seperangkat dana yang dikendalikan oleh protokol”. Memiliki cadangan menandakan perantara multi-step seperti pemungutan suara. Hal ini dapat menimbulkan masalah seperti perpecahan komunitas. - Bear Market
Sebagian besar stablecoin di pasar adalah bull market materials. Sebagian besar solusi yang ada untuk bear market dianggap tidak praktis. Solusi ini termasuk lelang, seigniorage, pembelian kembali reserve + backstop.
Lelang membutuhkan persyaratan, perantara, dan proses yang rumit. Selain itu, pengguna perlu berinteraksi dengan raw smart contracts atau menjalankan modul terprogram. Hal ini jelas bukan untuk semua orang.
Seigniorage dan reserve buybacks + backstop memiliki refleksivitas dan hal ini selalu menciptakan masalah dan menghancurkan kepercayaan dan menghancurkan backstop atau share reinvestasi token.
Solusi ideal terhadap masalah ini adalah solusi yang memungkinkan setiap investor ritel untuk berpartisipasi dengan mudah dan menghilangkan refleksivitas dengan manfaat yang nyata.
Bagaimana Standard Protocol Memecahkan Masalahnya: - NFT
Ketika peminjam membuka CDP (Collateral Debt Position), NFT (ERC-721) dicetak bersama dengan hutang (dipinjam USM). NFT ini mewakili kepemilikan CDP dan dapat dialihkan sepenuhnya. Hal ini berarti peminjam memiliki kepemilikan penuh dan memiliki kebebasan tidak hanya USM yang dipinjam tetapi juga posisi hutang yang dijaminkan atas kehendak sendiri. - Collateral Liquidation on AMM
Pada saat terjadi likuidasi, jaminan yang telah dilikuidasi dikirimkan kepada pasangan AMM Collateral-USM. Ini adalah likuiditas jaminan satu sisi saja. Oleh karena itu, jumlah USM di AMM tetap konstan sementara hanya jumlah jaminan yang meningkat. Ini menciptakan peluang arbitrase di mana siapa pun dapat memperoleh keuntungan dari memperdagangkan USM Collateral melalui AMM. Ini mudah untuk populasi umum (sebagian besar pengguna crypto sudah memiliki pengalaman berdagang dengan AMM di DEX), dan kesempatan diberikan kepada setiap pemegang.
Dengan desain ini, dalam bear run, jaminan dilikuidasi ke pasar bebas secepatnya dan pasar akan menyesuaikan diri. Seseorang dapat dengan mudah trading USM dan mendapatkan keuntungan alih-alih harus berpartisipasi dalam lelang atau governance token backstop.
Kesimpulannya
Web 3.0 adalah era tentang kepemilikan dan kontrol penuh. Dengan desain USM, pengguna akan memiliki USM dan CDP yang dipinjam. Selain itu, pengguna tidak perlu repot membaca dokumen/data yang rumit untuk berpartisipasi dalam peluang bear market. Sesederhana berinteraksi dengan AMM, yang telah dilakukan pengguna untuk sementara waktu di DeFi.
