Wormhole adalah protokol jembatan lintas rantai perintis yang memfasilitasi komunikasi dan transfer aset di berbagai jaringan blockchain. Diluncurkan pada tahun 2021, ia telah berkembang untuk mendukung berbagai blockchain, termasuk Ethereum, Solana, Binance Smart Chain, dan banyak lagi.
Tujuan utama Wormhole adalah untuk memungkinkan interoperabilitas yang lancar antara ekosistem blockchain yang berbeda, sehingga memperluas kemungkinan aplikasi terdesentralisasi (dApps) dan meningkatkan pengalaman pengguna secara keseluruhan.
Salah satu komponen utama Wormhole adalah dukungannya terhadap pesan sederhana dan jembatan pesan arbitrer (AMB). Pesan sederhana memungkinkan transfer data dasar antar blockchain, seperti transfer token atau pembaruan status sederhana.
AMB juga memungkinkan transfer struktur data yang lebih kompleks, termasuk panggilan kontrak pintar dan pemanggilan fungsi lintas rantai. Fitur ini memungkinkan pengembang untuk membuat dApps yang dapat memanfaatkan kekuatan beberapa jaringan blockchain, meningkatkan fungsionalitas dan skalabilitas aplikasi mereka.
Wormhole juga mendukung jembatan NFT, yang memungkinkan transfer ERC721 dan SPL NFT antara blockchain yang dipilih di ekosistem Wormhole. Fitur ini memungkinkan pembuat dan kolektor NFT untuk mengakses pasar dan platform yang lebih luas, sehingga semakin memperluas potensi kasus penggunaan token yang tidak dapat dipertukarkan. Keamanan Meskipun diretas pada tahun 2022 seharga $325 juta , Asumsi keamanan dan kepercayaan Wormhole adalah inti dari “desain”-nya. Protokol ini memastikan bahwa tidak ada satu entitas pun yang mengontrol sistem dengan menggunakan jaringan validator yang terdesentralisasi. Pendekatan ini mengurangi risiko aktivitas jahat dan meningkatkan keamanan jaringan secara keseluruhan.
Inti dari desain Wormhole adalah konsep “Jaringan Penjaga”, yang terdiri dari 19 node validator yang secara kolektif menjaga keamanan dan integritas sistem. Validator ini dipilih dari daftar bergengsi penyedia infrastruktur terkemuka (Proof-of-Authority), memastikan kepercayaan dan keandalan yang tinggi.
Guardian Network bertanggung jawab untuk mengamati dan memvalidasi pesan lintas rantai. Agar sebuah pesan dianggap valid, setidaknya dua pertiga dari seluruh validator harus menyetujui observasi keadaan tertentu.
Meskipun Wormhole dirancang untuk “terdesentralisasi”, hanya memiliki 19 validator yang “dipilih” oleh tim menimbulkan masalah sentralisasi yang berat. Jembatan MultiChain memiliki desain serupa dengan hanya sekitar 20 validator, dan memang demikian
musim panas terakhir.
Namun, protokol ini diperkirakan akan menjadi lebih terdesentralisasi dan tidak dapat dipercaya ketika bukti tanpa pengetahuan (zero-knowledge proof) semakin banyak ditemukan. Saat ini, tim sedang melakukan trade-off berdasarkan teknologi yang tersedia.
Fungsi inti Wormhole berkisar pada kemampuannya untuk mengirim dan menerima pesan antar blockchain yang berbeda. Prosesnya dimulai dengan pengguna memulai transaksi pada rantai sumber, yang kemudian diamati oleh Jaringan Penjaga. Validator menetapkan dua pertiga mayoritas untuk validasi, dan pesan tersebut disiarkan secara publik untuk akses pada rantai yang berbeda.
Proses ini memungkinkan transfer aset dan data tanpa hambatan di berbagai jaringan blockchain, membuka banyak kemungkinan bagi pengembang dan pengguna.
Jadi, secara ringkas, Wormhole menawarkan:
- Perpesanan (Transfer data, token, dan NFT)
- Kueri Data
- Widget penghubung (Integrasi dalam 3 baris kode)
- NTT (Jadikan token apa pun secara native multichain)
Sekarang mari kita lihat ekosistem Wormhole
Ekosistem
Wormhole telah diadopsi oleh banyak aplikasi terdesentralisasi di 29 rantai yang didukung, menunjukkan penerimaan dan kegunaannya yang luas di sektor interoperabilitas blockchain.
DApps ekosistem
Wormhole merupakan jembatan utama dalam ekosistem Solana. Hampir semua dApps Solana telah mengintegrasikan Wormhole untuk memastikan kelancaran masuknya modal ke dalam platform mereka.
Dukungan dan kemitraan
Wormhole mengumpulkan $225 juta dengan penilaian $2.5 miliar dari raksasa industri seperti Coinbase Ventures dan Multicoin Capital.
Ini bermodal besar dan mendapat dukungan dari nama-nama besar di dunia crypto VC.
Pendukung yang kuat dan koneksi yang baik memungkinkan Wormhole mengembangkan ekosistemnya dan menjalin kemitraan dengan sangat cepat. Beberapa kemitraannya meliputi:
- AMD: Wormhole memiliki kemitraan dengan Advanced Micro Devices (AMD) untuk mengintegrasikan akselerator perangkat keras FPGA tingkat perusahaan AMD ke dalam ekosistem Wormhole.
- Aylabs : Aylabs telah bermitra dengan Wormhole untuk meningkatkan Traffic Loop dengan Wormhole Query, yang bertujuan untuk mengubah akuisisi pengguna web3.
- Komunitas NFT (DeGods, Mad Lads, Yoots): Wormhole mendistribusikannya secara strategis$Wtoken ke komunitas Solana NFT paling populer.
- Monad: Wormhole dikirimkan ke anggota komunitas Monad sebagai tanda kolaborasi dan kemitraan bersama.
Sekarang, mari kita lihat angkanya.
Beberapa statistik
Hingga saat ini, Wormhole telah memproses lebih dari 1 miliar pesan dan volume lebih dari $41 miliar. Sebagai perbandingan, pesaing langsung Wormhole, LayerZero, telah memproses lebih dari 127 juta pesan.
DApp paling populer di Wormhole adalah Portal (jembatan utama Wormhole), diikuti oleh
MayanSwap (potensi airdrop) CCTP dan Allbridge.
Melihat rantai paling populer untuk menjembatani dan mengirim pesan, kita dapat melihat bahwa sebagian besar aktivitas terjadi antara Terra dan Ethereum.
Sejujurnya, statistik ini tidak terlihat bagus. Sudah hampir dua tahun sejak UST/Luna runtuh, namun kita masih dapat melihat bahwa Wormhole tidak dapat pulih dan mendapatkan adopsi yang signifikan pada rantai lainnya.
Tokenomics
- Jantung:$W
- Kapitalisasi pasar (beredar): $1 miliar
- Penilaian VC : $2,5 miliar
- Pasokan yang beredar: 18%
- Kapitalisasi pasar (terdilusi penuh): $5,9 miliar
Token tersebut didistribusikan dengan baik, dan sebagian besar pasokannya dimiliki selama empat tahun. Di bawah ini adalah distribusi token dan jadwal pembukaan kunci.
Potensi permainan dan target harga
Kami tidak terlalu tertarik dengan Wormhole. Tokenomiknya tidak menarik; ini adalah token tata kelola yang sering dibuka kuncinya. Selain itu, kita dapat melihat bahwa sebagian besar volume dan pesan berasal dari Terra, yang tetap menjadi rantai tujuan dan sumber utama.
Statistik tersebut menunjukkan bahwa adopsi belum meningkat sejak Terra runtuh hampir dua tahun lalu, dan volume pada tahun-tahun tersebut tetap menjadi yang terbesar dalam sejarah Wormhole.
Kelemahan dalam mendapatkan daya tarik di luar Terra membuat kita umumnya konservatif mengenai prospeknya $W Hal ini mungkin masih memberikan ROI yang layak dibandingkan dengan posisinya yang berisiko menengah.
Berdasarkan semua hal di atas, kami memiliki target sebagai berikut:
- Skenario dasar: dalam skenario ini, Wormhole akan berkinerja baik sejalan dengan pasar yang lebih luas dan dapat mencapai kapitalisasi pasar $5 miliar (5x dari harga saat ini)
- Skenario bull case: dalam skenario ini, kami yakin Wormhole dapat mencapai kapitalisasi pasar $7 miliar (7x dari harga saat ini) karena kemitraan dan pendukungnya yang kuat. Kita tidak bisa mengabaikan fakta bahwa Wormhole mengumpulkan $225 juta dengan penilaian $2,5 miliar dari VC
- Skenario terbaik: Kami percaya Wormhole berpotensi memiliki sesuatu untuk mendapatkan daya tarik (Volume) yang signifikan pada akhirnya. Kita dapat memperkirakan kapitalisasi pasar sebesar $9 miliar (8x dari harga saat ini) dalam skenario ini.
Kenaikan 5x hingga 8x bukanlah hal yang menarik, namun berdasarkan kemitraan yang kuat, mungkin ada hal yang menarik.
Seperti yang kami sebutkan sebelumnya, Wormhole memiliki hubungan yang sangat erat dengan Monad. Latar belakang singkat — Monad adalah blockchain Layer 1 yang kompatibel dengan Ethereum berkinerja tinggi dan secara signifikan meningkatkan trade-off desentralisasi-skalabilitas. Monad mengklaim dapat memproses 10.000 transaksi per detik — ini bisa menjadi proyek yang sangat sukses jika memenuhi janjinya. Dan sejak Wormhole dijatuhkan dari udara $W kepada komunitas Monad, kami yakin ada kemungkinan besar Monad akan mengirimkan tokennya melalui udara $W Hold/staking kepentingan saat diluncurkan.
Jadi, melampaui kenaikan 5x hingga 8x$W, Anda mungkin juga dapat menerima token Monad.
Analisis teknis
Pasar ini telah mengalami lonjakan besar yang diikuti dengan koreksi yang sangat diperlukan. Apa yang menarik dari aksi harga ini adalah bahwa kami memiliki retracement yang besar namun masih bertahan dalam persentase kemunduran yang relatif solid dari keseluruhan pergerakan.
Pasar kini mulai mengarah ke atas dua level resistensi bearish diagonal yang signifikan, yang menunjukkan pergeseran sentimen dari bullish ke bearish.
Secara keseluruhan, kami memiliki tanda-tanda kekuatan dan janji dari sudut pandang TA.
