Menavigasi Pasar Cryptocurrency: Wawasan dan Peluang
Kenaikan pesat Bitcoin baru-baru ini, yang menandai lonjakan mengejutkan sebesar 70% selama enam minggu terakhir, tidak diragukan lagi telah menarik perhatian investor kripto di seluruh dunia. Namun, kenaikan yang meroket ini telah mendorong berbagai indikator ke wilayah overbought (jenuh beli), sehingga mendorong spekulasi akan terjadinya reset pasar dalam waktu dekat. Dominasi posisi long dengan leverage telah menciptakan lingkungan genting yang siap untuk dikoreksi.
Saat pasar memasuki fase kemunduran, penting bagi investor untuk menilai kondisi dan mengantisipasi apa yang akan terjadi.
Keputusan Fed dan Pasar Crypto
Keputusan suku bunga Federal Reserve besok, disertai dengan proyeksi Dot Plot, diperkirakan akan berdampak signifikan pada pasar kripto. Meskipun ekspektasi cenderung tidak adanya kenaikan atau penurunan suku bunga, fokusnya akan tertuju pada indikasi Dot Plot mengenai penurunan suku bunga di masa depan. Penurunan proyeksi penurunan suku bunga dapat memicu fluktuasi imbal hasil obligasi, Indeks Dolar (DXY), dan aset berisiko.
Di tengah kondisi ini, pertumbuhan ekonomi dan pendapatan perusahaan yang positif tetap menjadi faktor utama yang mempengaruhi ekuitas dan aset berisiko yang lebih luas, sehingga memitigasi dampak tunggal dari Dot Plot.
Selain itu, Konferensi Pers Powell setelah keputusan suku bunga akan menjelaskan potensi pengurangan neraca. Petunjuk apa pun untuk mengurangi limpasan neraca dapat memberikan dorongan pada aset-aset berisiko, yang merupakan poin penting bagi pengamat pasar.
Analisis rantai
Data Onchain telah menunjukkan top lokal untuk beberapa waktu sekarang.
Kami akan menjaga bagian ini tetap ‘pendek dan manis’, namun kami telah melihat kenaikan harga Bitcoin sebesar 70% selama enam minggu terakhir. Hal ini telah mendorong beberapa metrik on-chain ke dalam wilayah yang terlalu panas, dan oleh karena itu, kemunduran dapat diperkirakan terjadi, memungkinkan metrik ini untuk mundur dan mengatur ulang.
Persen alamat dalam keuntungan
Ini berada dalam zona terlalu panas tetapi pada awal tahap bull/euforia. Namun perlu sedikit kemunduran/pengaturan ulang dari sini. Harga kembali ini sudah cukup.
Tempat dompet 1K
Kelompok alamat dompet ini secara historis sangat baik dalam mengetahui kapan harus mengambil risiko dan mengambil risiko. Baru-baru ini, mereka mengambil risiko di level teratas lokal.
Laba/rugi bersih yang direalisasikan
Ada aksi ambil untung dalam jumlah besar dari pemegang koin lama. Ini adalah sinyal untuk menghindari risiko.
Skor Z MVRV
Jika kita melihat metrik lainnya, kita dapat melihat bahwa MVRV Z-Score dan metrik Harga Realisasi menunjukkan bahwa kita berada di awal fase bullish dalam siklus baru.
Harga realisasi
Ketika pasar memasuki fase siklus euforia, metrik ini meningkat dari dasar yang ditetapkan di pasar bearish. Kami sekarang tampaknya berada di awal fase itu.
Mekanisme pasar
Kami melihat mekanisme pasar untuk menilai seberapa besar kelebihan leverage yang ada dan apakah posisi Long atau Short terlalu berlebihan terhadap satu sama lain.
Kita berada dalam periode Open Interest yang tinggi (banyak leverage), dan Tingkat Pendanaan juga sangat positif, yang menunjukkan bahwa posisi Long merupakan posisi yang penuh sesak, dengan posisi Long yang membayar premi yang signifikan terhadap posisi Short menjadi Long. Hal ini biasanya berakhir dengan keluarnya Longs, yang berarti harga turun.
Bunga terbuka Bitcoin
Bagi kami, kami mengidentifikasi harga terendah lokal sebagai penurunan signifikan dalam Open Interest (penghilangan kelebihan leverage) dan kemudian pengaturan ulang Funding Rate kembali ke 0,01%. Saat ini kami sedang melihat hal ini, namun kami masih merasa mungkin masih ada upaya lebih lanjut untuk menghilangkan kelebihan yang tersisa.
Bunga terbuka BTC
Tingkat pendanaan pasar
Grafik + peluang
BTC
Mengingat kenaikan yang kami alami selama enam minggu terakhir, menurut saya kemunduran ini adalah hal yang sehat dan membantu menghilangkan kelebihan leverage kami.
Ada kemungkinan BTC memantul dari sini, tetapi kami melihat area $59.200 hingga $60.700 (kotak kuning) sebagai area yang lebih mungkin untuk mencapai titik terendah lokal. Kami pikir hal ini akan mengatur ulang mekanisme pasar, indikator perdagangan, dan metrik on-chain secara lebih substansial.
Begitu kita melihat pengaturan ulang di atas (mekanisme pasar, indikator on-chain, dan indikator perdagangan), kita akan lebih percaya diri pada dasar pasar lokal dan menambah kantong kita dengan pesanan beli yang agresif.
