Harga Bitcoin (BTC) anjlok lebih dari 5% pada hari Selasa menjadi di bawah $60,000 menyusul hari pertama perdagangan spot Bitcoin ETF yang mengecewakan di Hong Kong. Hal ini disertai dengan data ekonomi baru AS yang menunjukkan inflasi yang tinggi dan memperkuat argumen bahwa The Fed harus menunggu sebelum menurunkan suku bunga.

Setelah melonjak hampir $65,000 pada awal perdagangan Asia, Bitcoin terakhir berpindah tangan sekitar $60,000.

Ketika hambatan makro/fundamental meningkat, analisis teknis menunjukkan bahwa BTC mungkin menuju koreksi jangka pendek ke $50.000.

Sejak pertengahan April, harga Bitcoin secara konsisten menemukan resistensi pada DMA 21 dan 50, menunjukkan bahwa penurunan memegang kendali.

Selain itu, harga Bitcoin juga telah membentuk segitiga menurun dalam beberapa minggu terakhir, yang biasanya terbentuk menjelang penembusan bearish.

Jika Bitcoin menembus kisaran terendah baru-baru ini di $60.000, pengujian ulang cepat di $53.000 mungkin terjadi, yang berarti penurunan jangka pendek sebesar 12% dari level saat ini.

Hal ini akan membuat harga Bitcoin mundur dari harga tertinggi sepanjang masa di bulan Maret di dekat $74,000 menjadi hampir 30%.

Peluncuran ETF Bitcoin/Ether Spot Hong Kong Gagal

Peluncuran spot Bitcoin dan Ether ETF di Hong Kong pada hari Selasa gagal total.

Penyedia ETF Hong Kong telah memberikan sensasi sebelum peluncurannya, mengklaim bahwa peluncuran di Hong Kong dapat melampaui peluncuran di AS.

Peluncuran di Hong Kong merupakan kekecewaan besar bagi pasar. Sungguh mengherankan jika harga Bitcoin mengalami penurunan substansial setelah angka-angka ini keluar.

Debut ETF Hong Kong yang lemah terjadi di tengah melambatnya arus masuk ke ETF Bitcoin spot di AS pada saat yang bersamaan.

Data Blok menunjukkan arus negatif sejak Rabu lalu.

Sebaliknya, total volume perdagangan hanya berjumlah di bawah $12,5 juta

Namun, ketersediaan ETF ini di salah satu pusat keuangan terbesar di dunia merupakan tonggak penting bagi kripto.

Hambatan Makro Terus Meningkat

Meningkatnya hambatan makro yang terus berlanjut telah menambah tekanan jual yang dipicu oleh lemahnya debut ETF Hong Kong.

Data terkait inflasi biaya ketenagakerjaan di AS lebih tinggi dari perkiraan pada Q1.

Berita tersebut telah menimbulkan kekhawatiran bahwa inflasi AS akan tetap “tahan” di atas target The Fed sebesar 2,0%.

kemungkinan pasar tidak adanya penurunan suku bunga pada bulan September adalah 50%, dibandingkan dengan 6,5% pada bulan lalu.

Sementara itu, kemungkinan tidak adanya penurunan suku bunga tahun ini telah meningkat menjadi 25%, naik dari 1% pada bulan lalu.

Menurut Bank of America (BoA), The Fed berada dalam “mode menunggu dan melihat sampai ada kejelasan mengenai inflasi”.

Apakah Pasar Bull Bitcoin Sudah Berakhir?

Lemahnya arus masuk ETF, pengetatan kondisi keuangan, ditambah teknis bearish dapat mengirim Bitcoin ke $50,000 dalam waktu dekat.

Apakah ini akan mengakhiri pasar bullish Bitcoin yang dimulai pada akhir tahun 2022?

Meskipun pasti akan ada banyak FUD di platform media sosial seperti X, hal itu sangat kecil kemungkinannya.

Dengan asumsi Bitcoin mengikuti siklus empat tahun seperti biasanya, pasar bullish masih memiliki waktu 1,5 tahun lagi.

Argumen tersebut diperkuat dengan disahkannya halving Bitcoin baru-baru ini, yang merupakan pendorong utama siklus empat tahun terakhir.

Tiga Bitcoin pertama yang dibelah dua semuanya mendahului lonjakan besar-besaran ke rekor tertinggi baru, meskipun tidak setidaknya dalam 4-6 bulan.

Pertanyaannya adalah apakah aksi harga pasca halving akan berbeda.

Pergerakan harga menjelang halving terbaru berbeda. Bitcoin mampu mencapai titik tertinggi baru sepanjang masa sebelum halving untuk pertama kalinya, hal ini dapat meningkatkan risiko koreksi pasca halving, yang tampaknya mulai terwujud saat ini.

Namun hal ini tidak berarti kita tidak akan melihat harga tertinggi baru sepanjang masa setelah halving pada akhir tahun 2024 atau 2025.

Dan kondisi keuangan yang lebih mudah di masa depan pada akhirnya akan menjadi pendorong bagi pasar.

Risikonya bisa dibilang lebih condong ke arah melemahnya perekonomian AS dan inflasi yang lebih rendah dibandingkan ke arah kekuatan.

Bagaimanapun, suku bunga berada pada titik tertinggi dalam beberapa dekade dan kurva imbal hasil telah terbalik selama lebih dari setahun.

Jika perekonomian AS melemah dan menyebabkan inflasi turun lebih cepat, hal ini akan mempercepat penurunan suku bunga.

Permintaan ETF & Safe-Haven Untuk Meningkatkan BTC?

Faktor-faktor lain juga diatur untuk meningkatkan BTC. Sebagian besar pembeli potensial ETF AS belum memasuki pasar.

Banyak perusahaan yang diharuskan melakukan uji tuntas terhadap produk baru sebelum berinvestasi. Banyak perusahaan lain yang belum memiliki akses, karena ETF belum ditawarkan oleh bank/wirehouse mereka .

Risikonya cenderung mengarah pada berlanjutnya arus masuk di tahun-tahun mendatang. Artinya, sangat kecil kemungkinannya AUM di ETF Bitcoin spot saat ini tidak akan terus meningkat.

Secara lebih luas, narasi Bitcoin sebagai “ emas digital ” kemungkinan akan terus mendapatkan momentum di tahun-tahun mendatang.

Lebih banyak perusahaan dan negara kemungkinan akan mengadopsinya sebagai aset cadangan seiring dengan peningkatan alokasi Wall Street.

Bitcoin juga dapat terus menarik permintaan safe-haven jika kekhawatiran stabilitas geopolitik/keuangan muncul kembali.

Kenaikan suku bunga The Fed telah memberikan tekanan besar pada banyak bank regional di AS , dan masalah dapat muncul kembali kapan saja.

Pedagang akan mengingat lonjakan harga Bitcoin pada Maret 2023 ketika berbagai bank bangkrut.