Pasar Terombang-ambing oleh Data Makro
Pertama-tama, mari kita pahami apa artinya ini semua dan mengapa pasar sangat memperhatikan setiap data makro. Federal Reserve (Fed) telah menggunakan panduan ke depan, di mana mereka (Ketua Powell) memberi tahu pasar tentang pemikiran mereka dan data apa yang mereka cari untuk kemudian (dalam hal ini) mungkin menurunkan suku bunga.
Ada Rapat Fed pada tanggal 31 Juli dan berikutnya pada tanggal 20 September. Baru-baru ini, Fed belum memberi panduan kepada pasar bahwa mereka berencana untuk mulai memotong suku bunga pada Rapat Juli. Jadi, jika mereka memotong suku bunga pada Rapat Juli, ini mungkin membuat pasar panik, karena itu akan bertentangan dengan praktik Fed baru-baru ini, yaitu memberi panduan ke depan tentang apa yang akan mereka lakukan (terkait suku bunga) jauh sebelum membuat keputusan.
Ini menutup kemungkinan pemotongan suku bunga pada Rapat Fed Juli.
Jadi, pasar sekarang memperhatikan setiap data untuk melihat kapan pemotongan suku bunga kemungkinan akan terjadi dan, yang lebih penting, jenis pemotongan seperti apa yang akan dilakukan.
Risiko bagi Fed jika terus mempertahankan suku bunga saat ini adalah jika ekonomi terus moderat, moderasi ini mungkin berubah menjadi pelemahan yang nyata. Kemudian, Fed tidak akan memotong suku bunga untuk menyesuaikan kebijakan (membawa suku bunga ke keseimbangan yang lebih baik terhadap inflasi), tetapi mereka akan memotong suku bunga lebih agresif untuk merangsang ekonomi yang jatuh ke dalam resesi.
Yang terakhir ini tidak baik untuk aset berisiko (kripto), sementara yang pertama baik untuk aset berisiko.
Saat ini, data masih cukup baik. Kami memiliki kelanjutan dari disinflasi, sementara PDB datang di angka 2,8% kemarin (pertumbuhan masih baik), jauh di atas angka sebelumnya yaitu 1,4%.
Kami juga melihat klaim pengangguran tetap relatif rendah, atau setidaknya tidak meningkat secara signifikan. Namun, kami melihat penurunan pada konsumen, dengan ISM Services berada di bawah 50, penjualan ritel datar (0,0%), dan pasar tenaga kerja juga menunjukkan beberapa kelemahan.
Ekspektasinya adalah Tingkat Pengangguran akan berada di angka 4,2% pada Jumat depan. Jika demikian, ini akan memicu Sahm Rule. Data mulai terlihat sedikit lebih beragam dan ini menunjukkan bahwa Fed perlu segera memotong suku bunga.
Baca Juga Keyakinan Wall Street Meningkat: Era Baru untuk Pasar Kripto
Pengetahuan: Sahm Rule adalah indikator resesi yang digunakan oleh Fed untuk menentukan apakah ekonomi sedang memasuki resesi. Aturannya menyatakan bahwa jika rata-rata 3 bulan dari Tingkat Pengangguran meningkat sebesar 0,5% atau lebih di atas titik terendah dalam 12 bulan sebelumnya, kemungkinan besar ekonomi sedang dalam tahap awal resesi.
Jika Tingkat Pengangguran berada di angka 4,2% pada Jumat depan, Sahm Rule akan terpenuhi. Ini akan menjadi perhatian bagi beberapa pelaku pasar. Sahm Rule
Aturan Sahm adalah indikator resesi yang menunjukkan bahwa jika rata-rata 3 bulan dari Tingkat Pengangguran (UNR) naik menjadi 4%, atau 50 basis poin di atas titik terendah 12 bulan sebelumnya sebesar 3,5%, maka resesi bisa terjadi.
Selama beberapa hari terakhir, ada kekhawatiran bahwa ekonomi mungkin melemah lebih cepat dari yang diperkirakan. Kekhawatiran ini muncul dari laporan pendapatan perusahaan yang menunjukkan pandangan lebih pesimis ke depan karena konsumen mulai mengurangi pengeluaran mereka.
Kekhawatiran ini telah membuat pasar lebih berhati-hati. Kita telah melihat saham-saham teknologi besar mengalami penurunan (yang menyebabkan indeks S&P 500 dan Nasdaq turun), sementara obligasi mengalami kenaikan, dan indeks Russel 2000 (perusahaan dengan kapitalisasi kecil) juga mengalami kenaikan.
Grafik S&P 1 Hari:
Grafik harga S&P 500 ETF Trust menunjukkan prediksi penurunan, dengan rotasi saham teknologi besar ke Russel 2000 dan indikator RSI.
Grafik Russel 2000 1 Hari:
Grafik harga Russel 2000 AS menunjukkan pola kelanjutan bullish dengan indikator RSI dan prediksi kinerja yang lebih tinggi untuk perusahaan kecil.
Grafik harga US Russell 2000 menunjukkan pola kelanjutan bullish dengan indikator RSI dan prediksi kinerja kapitalisasi kecil yang lebih tinggi
Apa yang bisa kita pelajari dari situasi ini, dan apa kuncinya untuk kripto?
Saat ini, kita melihat adanya diversifikasi perdagangan dari saham teknologi besar (Big Tech) ke obligasi 2 tahun (2Y bond yield) dan ke perusahaan dengan kapitalisasi kecil (Russel 2000). Ini terjadi karena pasar memperkirakan pemotongan suku bunga akan datang, dan pemotongan ini adalah pemotongan normalisasi, bukan pemotongan suku bunga yang panik.
Jadi, hasil obligasi 2 tahun akan turun (obligasi akan dibeli), dan perusahaan dengan kapitalisasi kecil juga akan dibeli. Perusahaan-perusahaan ini saat ini memiliki biaya layanan utang yang tinggi, jadi suku bunga yang lebih rendah akan menurunkan biaya utang mereka, meningkatkan margin mereka, yang berarti mereka lebih menguntungkan; karenanya, saham mereka kemudian akan dibeli oleh pasar.
Diversifikasi perdagangan ini memiliki efek positif bagi kripto. Kripto juga dilihat sebagai diversifikasi perdagangan, dan kripto akan diminati ketika pemotongan suku bunga mulai diperhitungkan di pasar.
Kuncinya adalah pemotongan suku bunga yang datang pada bulan September adalah pemotongan normalisasi. Jika data melemah secara signifikan antara sekarang dan 20 September, pasar akan memperhitungkan pemotongan suku bunga panik daripada pemotongan suku bunga normalisasi. Perhitungan ini akan membuat aset berisiko bergerak lebih rendah secara signifikan, dan kripto tidak akan kebal.
baca Juga Berita Harian Mitos atau Fakta: Apakah Gap CME Pasti Diisi dalam Perdagangan Bitcoin?
Inilah mengapa data makroekonomi sangat penting dan mengapa kita melihat volatilitas signifikan setiap hari di pasar saat data baru keluar. Fed mulai berjalan di garis tipis antara pemotongan suku bunga untuk normalisasi kebijakan daripada pemotongan agresif yang bertujuan merangsang ekonomi.
Pendapat Cryptoiz
Poin-poin di atas bisa diringkas sebagai berikut: Jika pemotongan suku bunga oleh Fed pada bulan September adalah pemotongan normalisasi, antara sekarang dan saat itu, kripto dan aset berisiko kemungkinan akan melihat kenaikan lebih lanjut, bahkan jika ada penurunan lanjutan di S&P dan Nasdaq.
Namun, jika data makroekonomi melemah secara signifikan dalam beberapa minggu ke depan, pasar mungkin mulai memperhitungkan bahwa Fed terlambat memotong suku bunga. Ini akan menyebabkan semua aset berisiko dijual, dengan kripto tidak kebal terhadap ini. Kuncinya adalah data makroekonomi.
Jadi, kami sangat memperhatikan data makroekonomi dan mencari data yang terus menunjukkan perlambatan ekonomi tetapi tidak melemah secara signifikan. Jika kita terus melihat ini, dan kita berharap demikian, tetapi kita menyoroti risiko terbesar yang kita lihat saat ini, maka kripto bisa berkinerja baik antara sekarang dan pertengahan September. Narasi kemudian akan beralih ke Pemilihan Presiden AS.
Kuncinya adalah mengamati data makroekonomi antara sekarang dan saat itu untuk memiliki gambaran tentang jenis pemotongan suku bunga yang mungkin terjadi. Tetap ikuti perkembangan cpro agar Anda tidak tertangkap tidak siap apapun yang terjadi.
Grafik harga Bitcoin USD menunjukkan level support dan resistance utama dengan indikator RSI dan prediksi tren naik potensial
